Расчет ожидаемой доходности, рисков и взаимосвязей между ценными бумагами в портфеле

Экономическая статистика (практическое задание
Тема практического задания
Расчет ожидаемой доходности, рисков и взаимосвязей между ценными бумагами в портфеле
Пояснения к заданию
1.	Используя предложенные исходные данные, проведите изолированный анализ ценных бумаг, входящих в гипотетический портфель
2.	Задание будет сопровождаться необходимыми комментариями и пояснениями
Для формирования оптимального портфеля необходимо провести анализ активов, которые являются претендентами на включение в портфель по отдельности друг от друга, т.е. изолированно. Изолированный анализ активов позволит определить ожидаемую доходность каждого актива, показатели, характеризующие риски, связанные с этим активом, и взаимосвязи между активами
Часть 1. Ожидаемая доходность (expected return
Следует заметить, что термин «ожидаемая доходность» означает простое среднее. Для того, чтобы определить ожидаемую доходность, нам понадобятся реальные доходности активов, которые мы хотели бы включить в портфель. К примеру, возьмем данные по следующим компаниям: «Вымпелком», «Лукойл», «НорНикель», «Сургут», «Ростелеком» за 2007 г. (табл. 1). Срок инвестирования равен 1 месяцу
Таблица
Таблица ежемесячных приростов за 2007 год
Месяц 	Вымпелком 	Лукойл 	НорНикель 	Сургут 	Ростелеком
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
Формула для расчета доходности следующая
(Закрытие текущего месяца) - (Закрытие прошлого месяца) / (Закрытие прошлого месяца
Например, цена закрытия Ростелекома в августе — 59,19 б.п., в сентябре — 65,69 б.п. Следовательно, прирост за сентябрь 2007 г. составил
(65,69) - (59,19) / 59,19 = 0,1098 б.п. или
Теперь, зная ежемесячные доходности, попробуем определить ожидаемую доходность каждого из активов. Сам термин «ожидаемая доходность», как уже говорилось, представляет собой простое среднее, которое говорит о том, что в будущем месяце (согласно нашему примеру) «теоретически» можно ожидать эту доходность. Следует помнить, что «теоретически» означает то, что эта доходность не обязательно будет в следующем месяце и, что еще хуже, может быть даже минус
Определим ожидаемую доходность Вымпелкома
Для нахождения ожидаемой (средней) доходности нам понадобится следующая таблица