Инвестиционный анализ

Дисциплина Инвестиции

Вид работы	Контрольная
ВУЗ	ТУСУР
Дата	20.10.2015
Преподаватель	Цибульникова В.Ю.
Вариант	7

Задача 1. 
У АО имеется 1 млрд руб. собственных инвестиционных средств и нет возможности в текущем году привлечь дополнительные средства из госбюджета или в виде кредитов банков. Стоимость капитала (определяемая в данном случае минимально возможной доходностью использования этих средств вовне) равна 10 %. 
Задача состоит в том, чтобы использовать имеющийся миллиард инвестиционных ресурсов с максимальной выгодой на конец периода рационирования. При этом у АО есть два инвестиционных проекта, характеризующиеся следующими параметрами:
	IС0	CF1	CF2	CF3
Проект А	700	300	200	500
Проект Б	500	400	200	100

Как нетрудно заметить, суммарная стоимость обоих проектов превышает финансовые возможности АО на 200 млн руб., и надо выбрать лишь один из проектов— А или Б. При этом надо исходить из того, что остаток инвестиционных средств будет вложен фирмой на стороне с доходностью не ниже 10 %. 
Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Задача 2. 
При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты, можно будет вложить через открытый рынок на два года и с закономерно повышенной ставкой доходности— 20 %. 
Для средств же, которые окажутся в нашем распоряжении через год и которые тоже можно будет инвестировать на сторону, ставку доходности примем на уровне15 %. 
Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.
Задача3. 
Исходя из данных таблицы рассчитайте индекс рентабельности инвестиций для каждого из проектов, выберите наиболее эффективный, если объем инвестируемых средств для проекта №1 составляет 9400 тыс. долл.,  для проекта №2 — 9100 тыс. долл. Для дисконтирования денежного потока проекта №1 ставка процентов принята в размере18 %, для проекта №2  ставка— 20 %.
Годы	1	2	3	4
Проект №1 
Денежный поток(тыс. долл.)	6320	2280	1400	1500
Проект №2 
Денежный поток(тыс. долл.)	1830	2890	3890	2890

Задача 4. 
Коммерческая организация приобретает новый компьютер за 50 тыс. руб. и планирует в течение ближайших пяти лет получить экономию затрат на ведение бухгалтерского учета в размере15 тыс. руб. ежегодно. Требуется определить, насколько целесообразны данные инвестиции, если средняя ставка по банковским депозитам составляет 10 % годовых.

Задача 5. 
Проведите  анализ  двух  взаимоисключающих  проектов,  имеющих одинаковую продолжительность реализации(4 года) и цену капитала 10 %. 
Требуемые инвестиции составляют для проекта 42 млн руб., для проекта В— 35 млн руб.

Год	Проект А	Проект В
	Денежный поток	Понижающий коэффициент	Откорректированный поток	Денежный поток	Понижающий коэффициент	Откорректированный поток
1	20	0,9		15	0,9	
2	20	0,9		20	0,75	
3	15	0,8		20	0,75	
4	15	0,75		10	0,6	

Внесите расчеты в таблицу. 

Задача 6. 
Приведены данные о двух альтернативных проектах(млн руб.):
	IC	P1	P2	P3
A	-100	100	225	-225
B	-120	35	70	60

Найдите IRR проектов. Какой проект предпочтительнее, если норма прибыли составляет10 %?