Корпоративные финансы

Дисциплина Корпоративное управление

Заказчик	lat ☆ 0 ✍ 1 ♥ 0
Вид работы	Контрольная
ВУЗ	МИИТ
Срок	30.11.2017
Преподаватель	Мухина
Вариант	Не указан
Бюджет	1000 ₽

Задача 1. Для покупки дома  требуется 200 000 долл, при немедленной оплате. Фирма-застройщик предлагает вариант приобретения дома в рассрочку на 30 лет с фиксированной процентной ставкой 8%годовых. Рассчитайте равные ежемесячные платежи за дом, которые будут осуществлять.
Задача 2. При покупке новой машины, которая стоит 15 000 долл. ;
Продавец предлагает два варианта покупки машины в рассрочку:
А) специальное финансовое предложение займа — 15 тыс. долл, под 3% годовых на;период 36 месяцев (это льготное заимствование под очень низкий процент);
Б) скидка с цены машины до 14 000 долл, и предоставление займа на 14 000 долл. по обычному проценту. Ставка равна 12% годовых, срок платежа - 36 месяцев.
Какой вариант вами будет выбран? Какая скидка должна быть предложена, чтобы: варианты сравнялись по привлекательности?
Задача 3. Х. выиграл 3 млн руб. Теперь перед ним стоит задача инвестировать полученные деньги сроком на один год. Инвестирование должно порождать положительное значение чистой приведенной стоимости (NPV). 
1.	Открытие банковского депозита. Отделение «Сбербанка», годовой депозит может принести доходность 5% годовых. Вариант безрисковый.
2.	Профинансировать друга строительства в поселке ледового центра в размере 2,5 млн руб. под 8% годовых. Все банки, в которые обращался друг, готовы предоставить финансирование не менее чем под 16% годовых.
3.	Вложить деньги на фондовом рынке (в отделении «Сбербанка» предлагают открыть брокерский счет). Консультанты уверяют, что годовая доходность может составить не менее 20% годовых.
4.	Купить квартиру в дальнем Подмосковье за 2,8 млн руб..Этот вариант инвестирования рассматривается по уровню риска идентичным вложению в фондовый индекс. Консультанты предсказывают возможность продажи квартиры через один год за 3,2—3,3 млн руб.
Задача 4. Перед инвестором в начале YY г. стояла задача разместить 100 000 руб. на депозитный вклад сроком в один год. Рассматривались предложения четырех банков. Первый банк предлагал выплату дохода по сложным процентам в размере 23% в квартал; второй - в размере 30% один раз в четыре месяца; третий - в размере 45% два раза в году; четвертый — в размере 100% один раз в году. Какой из вариантов предпочтительнее?
Задача 5. Перед инвестором стоит задача рассчитать будущую стоимость аннуитета, при следующих условиях: срок жизни аннуитета — пять лет; интервал платежей по аннуитету — один год (платежи вносятся в начале года); платеж по аннуитету (РМТ) составляет 1000 д. е.; используемая для наращения стоимости процентная ставка равна 10% в год. 
Определите:
а)	аннуитет с предварительными платежами (пренумерандо);
б)	аннуитет при условии взноса платежей в конце года (постнумерандо).
Задача 6. Рассчитайте приведенную стоимость аннуитета в 1000 д. е., осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо), при 10%-ной ставке альтернативных инвестиций и сроке жизни пять лет.

 
Тема 2. Управление финансовыми ресурсами
Активы=Пассивы=Капитал и резервы+Долгосрочные и краткосрочные обязательства
Структуру финансовой отчетности корпорации см. приложение 1.
EVA – экономическая добавленная стоимость
WACC – интегральный показатель стоимости капитала
ROE – отдача собственного капитала
ROE= NI/собственный капитал (E)/
ROC - доходность капитала.
ROC= NOPAT/Capital
EDIT – аналитический показатель операционной прибыли
EDITDA – операционная прибыль до вычита амортизации.
EDITDA =EDIT+амортизация
NOPAT – посленалоговая прибыль
NOPAT= EDIT(1-T)
TS – налоговый щит
TS= t* Int
OCF (операционный денежный поток) – связан с операционной деятельностью.
OCF= EDIT(1-T)+амортизация-скорректированный чистый оборотный капитал
FCF – свободный денежный поток (доступная общая сумма денежных средств)
NI – чистая прибыль
Int – проценты по капиталу
T – эффективная ставка налога на прибыль
t – фискальная ставка налога на прибыль

 
Задача 1. Систематизируйте представленную в таблице информацию в виде: баланса; отчета о прибылях и убытках.

Показатель	Сумма, тыс. руб.
Торговая и прочая дебиторская задолженность	8 062 093
Привилегированные акции	84 978
Торговая и прочая кредиторская задолженность	13 398 581
Нематериальные активы	14 001 800
Прочие краткосрочные обязательства	129 057
Кредиторская задолженность по налогу на прибыль	616 372
Объекты инвестиций, учитываемые методом долевого участия	293 183
Прочие внеоборотные активы	9781
Резерв курсовых разниц при пересчете из других валют	691 405
Нераспределенная прибыль	57 997 085
Налог на прибыль	-5 729 920
Запасы	4 296 053
Прочие оборотные активы	9 051 299
Краткосрочные кредиты и займы 	181 572
Валовая прибыль	51 253 827
Обыкновенные акции	736 129
Чистая прибыль за год	23 372 269
Денежные средства и их эквиваленты	1 740 702
Прочие операционные доходы	72 217
Коммерческие расходы	-19 150 073
Административные расходы	-2 528 721
Всего долгосрочных обязательств	1 631 672
Основные средства	42 177 090
Добавочный капитал	4 171 716
Выручка	93 648 747
Дебиторская задолженность по налогу на прибыль (превышение уплаченных авансов по налогу на прибыль над фактической величиной налога)	6566
Финансовые доходы	1 834 591
Финансовые расходы	-2 349 918
Доля в (убытке)/прибыли объектов инвестиций, учитываемых методом долевого участия (за вычетом налога на прибыль)	-29 734
Прибыль до налогообложения	29 102 189

Задача 2. Активы компании ХХ на начало 2011 г. равны 1000 млн. руб., на конец 2011 г. - 2000 млн. руб. Выручка за 2011 г. составила 2800 млн. руб. Маржа операционной прибыли (рентабельность продаж, РМ) - 30 %. Эффективная ставка налога на прибыль - 28%. Оцените операционную прибыль за 2011 г. и рассчитайте доходность активов (бизнеса). Что можно сказать о деятельности компании в 2011 г., если среднеотраслевая отдача по капиталу составляет 30%? Что можно сказать о положении владельца собственного капитала, если ROE по компании составляет 35% за 2011 г.?
Задача 3. Выручка компании «Московские зонтики» за 2010 г. составила 50 млн руб. Маржа (норма) чистой прибыли - 5%. Оборачиваемость постоянно используемого капитала равна 3 (это устойчивое значение по компании, наблюдаемое за ряд лет). Финансовый рычаг (как отношение заемного капитала к собственному) равен единице. Оцените ROE по компании за 2010 г.